MiCA合规：一个战略里程碑
Pi Network于2025年11月下旬发布符合MiCA标准的白皮书，这标志着其在欧盟和欧洲经济区开展受监管交易的道路上迈出了关键一步。
该文件概述了一个合规框架，其中包括钱包托管规则、代币用途定义、供应上限以及严格的 KYC（了解你的客户）和 KYB（了解你的企业）标准。
Pi 将其代币供应量上限设定为 1000 亿，并强调非托管钱包模式（用户对其资产拥有完全控制权），这与 MiCA 对透明度和消费者保护的重视相一致。
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该项目的技术架构进一步增强了其合规性。Pi 使用 Stellar 共识协议和联邦拜占庭协议，确保了低能耗、可扩展的共识机制。
根据白皮书，Pi 的年能耗为 0.0024 太瓦时 (TWh)，比比特币的 185 太瓦时降低了 99.9%。
这种能源效率不仅符合全球可持续发展目标，而且还解决了机构投资者对传统工作量证明区块链环境影响的担忧这一关键问题。
机构采纳：从ETP上市到交易所合作
Pi首次进军受监管市场是在2025年11月，当时Valour Pi交易所交易产品（ETP）在瑞典Spotlight股票市场上市。
此举被描述为Pi在受监管的交易环境中“构建结构化存在”，表明该项目致力于构建机构级基础设施。
. ETP 允许机构和散户投资者通过符合欧盟法规的证券获得 Pi 代币，从而绕过直接加密货币托管的复杂性。
该项目也在寻求在符合MiCA标准的交易所（例如OKX Europe）上市，拟定上市日期为2025年11月28日。
此类上市将显著提升Pi的流动性和易用性，尤其对寻求多元化加密货币投资的机构投资者而言更是如此。据Bitget报道，计划于2025年底进行的v23协议升级将进一步巩固Pi的监管合规性，使其能够与合规交易所无缝集成。
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机构投资者对 Pi 的兴趣已显而易见。一位大型投资者已积累了超过 90 万枚 Pi 代币，目前持有价值 8500 万美元的 Pi 资产。
这一增长，加上Pi近期对人工智能机器人公司OpenMind的投资，表明其战略目标是将代币的用途从支付扩展到现实世界的应用领域。
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监管驱动的价值创造
对于 Pi Network 而言，MiCA 合规并非仅仅是勾选一个选项；它更是价值创造的催化剂。通过遵守欧盟法规，Pi 得以进入一个机构投资者日益重视合规性和透明度的市场。该项目的非托管钱包模式，结合第三方审计和移动挖矿代币分发，有效解决了机构投资者对安全性和治理方面的关键担忧。
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此外，Pi 与可持续发展目标的契合度增强了其对注重 ESG（环境、社会和治理）投资者的吸引力。正如白皮书所述，Pi 的能源效率直接支持联合国净零排放目标。
在监管审查和环境影响是机构采用的两大障碍的市场中，这种差异化至关重要。
未来之路：挑战与机遇
尽管Pi项目取得了显著进展，但仍面临挑战。v23协议升级必须兑现其增强监管合规性的承诺，而该项目以实用性为导向的代币模型（缺乏治理权或所有权）可能会限制其对某些机构投资者的吸引力。
此外，还有来自已建立的符合MiCA标准的项目的竞争，例如
和
可以
Pi 的市场渗透率。
然而，Pi独特的价值主张——低准入门槛（移动挖矿）、能源效率高以及用户群体不断增长——使其有望在欧盟市场占据一席之地。正如彭博社指出，机构采用往往取决于监管政策的明朗化，而Pi积极主动的策略可能会加速其融入欧洲投资组合。
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结论
Pi Network 的 MiCA 合规性和机构级基础设施标志着区块链资产发展历程中的一个重要里程碑。通过与欧盟法规保持一致，该项目不仅在关键市场站稳了脚跟，还展示了监管驱动的创新如何为散户和机构投资者释放价值。随着 v23 版本升级和 OKX 欧洲上市的临近，Pi 的发展历程为合规如何将一个草根项目转变为主流金融资产提供了一个引人入胜的案例。