Solana memecoin 周期正经历大幅调整，Dogwifhat 的价格已成为这一走势的良好风向标。在 2024 年 3 月触及 4.5 美元至 4.8 美元的历史高点后，$WIF 目前交易价格接近 0.40 美元，市值接近 4 亿美元，流通代币数量接近 10 亿。
这幅图景很典型地展现了一种横空出世、迅速蹿红、成为小众概念币，如今却陷入困境的“模因币”的典型特征。随着价格不断跌破 0.76 美元附近的支撑位，以及最近的 0.50 美元至 0.46 美元区间，许多分析师开始不再将 WIF 视为 Solana 的下一个火箭，而是将其视为一种正在经历重新分配阶段的资产。
一些交易者选择获利了结，另一些则继续试图抄底，还有越来越多的人选择将资金投入到早期阶段的项目，以寻求更好的收益机会。尤其是在过去两年里，几乎所有新的加密货币预售都采用了多轮融资和超额私募配额的相同模式，这种情况更为明显。
正是这里青蛙该项目另辟蹊径。它并非像其他一些网络迷因币那样，通过早期销售和隐藏种子轮融资来吸引眼球，而是于11月18日在Solana平台上公平发行，没有预售，也没有内部分配。代币直接进入公开市场，从第一个交易区块开始就实现了链上价格发现。
与此同时，该团队将这一模式融入到其自有娱乐应用 青蛙 69mg 中，该应用融合了增强现实、3D 虚拟形象和实时游戏节目。对于正在重新评估其 WIF 策略的交易员而言，这种更加均衡的发布方式与不断演进的产品相结合，有助于解释为什么青蛙开始与戴着毛线帽的小狗一起出现在交易员的仪表盘上。
FROGE：表情包、人工智能、增强现实和娱乐
FROGE 并非试图成为下一个 WIF，也不是 DOGE、SHIB 或 PEPE 的翻版。它的理念截然不同：它承认模因币市场已经沦为交易量膨胀、人为编造故事和多巴胺循环的舞台，然后将这个舞台转变为一个开放的竞技场，让社区成员戴上数字面具，而非真面目，参与其中。
该项目并没有止步于价格图表上闪烁的代币，而是构建了一个娱乐层，利用人工智能、增强现实和数字身份将表情包、产品和社交体验堆叠到一个单一的包装中。
一切的起点在于公平的发行。$FROGE 于 11 月 18 日在 Solana 上线，采用的是一种简单的模式。它摒弃了以往耗时数月的链下融资，以及随后在 DEX 和 CEX 上线（导致大部分收益已被早期投资者瓜分）的做法，所有参与者都通过同一个链上入口进入市场。
价格直接由订单簿决定，买卖双方的博弈从同一起点开始，无论参与者规模大小。此外，该项目的AI层还充当创意引擎。与生态系统相连的工具可以帮助生成表情包、短脚本、视频和游戏内谜题。
该应用不再仅仅依靠 Twitter 和 电报 来维持热度，而是成为一个持续的内容来源，拥有反复出现的角色、内部笑话和公开排行榜，显示谁玩得最多、谁创作最多或谁吸引了最多的观众。
为了将用户行为与项目的经济核心联系起来，FROGE 使用了一种名为 FROINTS 的积分系统。参与直播节目、完成任务、创作内容或吸引观众的用户都会积累 FROINTS，这些积分可以让他们参与特殊活动、升级身份、获得故事情节中更具影响力的 NFT，以及在团队定义的活动中获得与主代币相关的福利。
换句话说，这里存在一个明显的循环：
- 注意——越来越多的人正在观看和评论。
- 参与——获得更多 FROINTS、升级和数字奖励。
- 生态系统——对与FROGE宇宙相关的资产需求增加。
$WIF 在 Solana Meme Board 上失去关键支撑位
Dogwifhat 目前的市值约为 4 亿美元，流通供应量约为 9.99 亿枚 WIF，几乎已全部发行完毕。这意味着该资产的走势图呈现出典型的“模因币”的典型特征，即价格已经历了一轮暴涨。它的价格从几美分飙升至几美元的高位，随后又从峰值回落超过 90%，使得后来者更容易受到价格下跌的影响。
近几个月来，关键不仅在于价格的绝对水平，还在于WIF未能守住的支撑区域。2025年的技术分析重点关注了0.78美元（年中较高支撑位）等区域，以及0.55美元附近的关键区域，许多人将其视为避免进一步下跌的底线。
实际情况是，股价经历了一系列下跌。首先，WIF未能守住0.70美元上方。随后，股价在0.55美元附近逐渐走弱。最终，股价近期未能守住0.48美元至0.50美元区间的支撑位，这为股价下滑至0.40美元附近打开了方便之门。
当高投机性资产连续跌破多个支撑位时，订单簿上会明显反映出交易者行为的转变。一部分市场参与者开始将任何短期反弹视为离场良机，而非买入良机。
以WIF为例，这表现为接近中级阻力位时的急剧回调。近期在0.49美元至0.50美元附近的走势，一旦触及这些价位，便迅速引发获利回吐。其结果是图表呈现出更高的高点、更低的低点，波动主要集中在抛售高峰上。
结论
从整体来看，WIF在2025年的走势图表明，该资产已经完成了其发展历程中最轻松的阶段。随着$WIF价格趋于稳定，其发展轨迹也从“上涨中的迷因”转变为“重新分配中的迷因”。这并不意味着WIF已经消亡，而是表明早期的大部分不对称性已被那些在主流市场之前就入场的投资者所占据。
与此同时，FROGE 在 Solana 上的公平发行，以及 FROGE 69mg 应用的开发，恰好满足了许多模因币交易者在本轮周期中寻求的组合：更公平的准入门槛、引人入胜的故事背景，以及实实在在的娱乐产品，而不仅仅是一个吸引眼球的 logo 来争取上架。
对于任何今天审视投资组合并发现WIF股票价格跌破先前支撑位的人来说，实际操作并非简单的全仓或全仓。更理性的做法通常是重新平衡投资组合。这可能意味着根据个人风险承受能力，持有、减持或完全退出WIF，并且如果合适，可以将一部分资金重新配置到FROGE等新兴投资标的上。
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