要点总结
机构投资者对以太坊仍然感兴趣吗？
只有国债公司BitMine逢低买入。但现货ETF却经历了月度最大跌幅。
3000美元能减缓跌势吗？
链上数据显示价格可能出现反转，但 11 月 20 日的宏观经济数据可能会提供更多线索。
机构竞标以太坊 [ETH]目前仅来自 BitMine Immersion。这家由 Tom Lee 领导的财务公司获得额外增加了 5.4 万枚 ETH（价值 1.73 亿美元）。但美国现货 ETH ETF 市场完全处于避险模式。
截至11月，ETF投资者已抛售14.2亿美元，创下自2024年该产品推出以来的最高月度抛售额。
3000美元的支撑位还能维持多久？
即使是机构的杠杆以太坊押注也已大幅降温，资金缩水近40亿美元。未平仓合约 [OI]自10月10日闪崩以来，损失惨重。
随之而来的是，ETH 基差交易（涉及买入现货 ETH ETF 并在 CME 做空）的占比从 10% 缩减至 3%，之后稳定在 4% 以上。
尽管机构对 ETH 的需求喜忧参半，但该资产在过去四天里成功守住了 3000 美元的支撑位。
事实上，根据 Swissblock 的分析师的说法，根据该公司专有的流动性指数，该山寨币已经触发了底部信号。
分析公司额外,
“这只是时间问题：如果未来几周流动性能够重建，下一轮扩张就会开启。”
值得注意的是，类似的信号在2024年末和2025年初也曾出现过。每次流动性重置后，以太坊价格都回升至4000美元以上。如果历史重演，以太坊可能很快就会反弹。
期权交易员活动也印证了类似的观点。过去24小时内，大部分看涨期权买盘（以绿色柱状图表示的看涨押注）的目标价位是11月21日或28日前的4000美元和3100美元。
对于看跌押注[红色柱状图]和对冲活动，玩家寻求保护，以防止在 11 月底和 12 月底期间跌至 3000 美元和 2500 美元。
换句话说，一些经验丰富的玩家预计，如果 3000 美元的支撑位失守，价格将在 2500 美元止跌。
总体而言，市场关注点将转向 11 月 20 日，届时将公布 9 月份的就业报告，并从中寻找美联储可能降息的线索。
强劲的劳动力市场可能会促使美联储暂停12月份的降息计划，并可能引发新一轮抛售。
然而，一份疲软的财报可能会增加降息的可能性，并可能带来经济缓解和复苏。