让我们剖析技术支撑水平和宏观经济流动性动态之间的相互作用，以评估战略性入场点的潜力。
技术支持级别：93,600 美元至 93,700 美元的争夺战
比特币跌破 99,600 美元的 0.50 斐波那契回调位，确认了下跌趋势。
这一区域不仅技术意义重大，而且与历史上的集结区域相吻合，因此至关重要。如果买家在此入场，可能会引发短期反弹。然而，
0.786 斐波那契回撤位与完整的肩上形态在此汇合。
200日移动均线目前位于10.3万美元附近，仍然是一个心理关口。如果收盘价持续跌破该水平，则可能预示着更深的回调，甚至可能测试2024-2025年的盘整区间。目前，市场关注的焦点是9.36万美元能否守住。
宏观经济流动性：政府与市场力量的完美风暴
近期的抛售潮并非纯粹由技术因素造成，宏观经济流动性紧缩也加剧了这一趋势。
强迫
跌至六个月来的低点，接近 95,000 美元。这造成了一种自我实现的预言：流动性收紧 → 抛售增多 → 价格进一步下跌。
比特币ETF曾是机构投资者的主要需求来源，但仅在11月13日一天，赎回金额就高达8.667亿美元。
投资者正将资金转向现金、债券和黄金，这是流动性紧张时期典型的去风险行为。然而，这种资金外流可能即将迎来转折点。
可能会扭转流动性状况，为比特币创造价格底线。
历史相关性：流动性事件即买入机会
历史经验可以作为佐证。在2020年至2025年间，比特币在流动性紧缩期间（例如2020年疫情引发的抛售潮、2022年美联储收紧货币政策）的价格回调往往之后会出现强劲反弹。例如，
然而，随着流动性状况的改善，六个月内股价反弹了 80%。
2025年，
这凸显了机构对比特币长期价值的信心，即便短期内市场波动剧烈。同样地，
这凸显了该资产作为宏观经济对冲工具的作用。这些举措表明，尽管流动性事件会带来痛苦，但也为有纪律的买家创造了不对称的机遇。
战略性买入机会：平衡风险与回报
当前环境就是一个典型的例子，逢低买入但需注意以下几点。93,600美元至93,700美元的支撑位是一个关键的转折点。如果该支撑位守住，可能会吸引算法交易者和寻求折扣入场的散户投资者。然而，如果该支撑位失守，则可能会延长回调，并测试85,000美元至86,000美元的区域。
从宏观经济角度来看，美国政府停摆的解决以及2025年12月潜在的流动性反弹可能会起到催化剂的作用。
与此同时，随着投资者重新评估风险再平衡策略，ETF赎回趋势可能会趋于稳定。
结论：对韧性的精明押注
比特币价格正处于十字路口。从技术层面来看，它正在测试关键支撑位，这些支撑位可能阻止下跌，也可能加速下跌。从宏观经济层面来看，流动性状况正在发生变化，政府干预措施可能在未来几个月内有所放松。对于中期投资者而言，93,600美元至93,700美元区间是一个战略性的入场点——前提是他们已做好应对波动的准备，并拥有清晰的退出策略。
一如既往，数字不会说谎。问题是你是否准备好根据数字采取行动。