据《彭博》报导，欧盟委员会正积极推动一项重大监管改革，计划大幅扩大欧洲证券与市场管理局(ESMA)的权力，让ESMA直接负责全欧盟加密资产服务提供商(CASP)的授权与日常监管，同时在特定情况下仍可将部分业务委托给各国监管机构。
这项改革被视为欧盟资本市场一体化的关键一步，预计将于2025年12月以「市场整合包」(Markets Integration Package)形式正式发布草案。
提案具体内容
目前，欧盟已于2024年6月起分阶段实施《加密资产市场法规》(MiCA)。其中针对加密货币交易所、钱包与托管等服务提供商的授权与监管规定，已经在2024年12月30日全面生效。这些业务主要由各成员国自行监管，例如马耳他由金融服务管理局(MFSA)、卢森堡由金融部门监督委员会(CSSF)负责。
不过，MiCA虽允许「护照化」机制，让业者在单一国家拿到牌照后即可在27国通行，但实际上却造成了监管标准不一、资源重复浪费，以及企业挑选宽松监管国家的「监管套利」现象。
因此，根据欧盟委员会的最新提案，未来对「重大跨境业者」的授权与日常监管，将直接由ESMA接手，类似美国SEC或欧元区银行业的单一监管机制(SSM)；而对于规模较小或风险较低的业者，ESMA则可委托各国监管机构代为执行，形成「中央主导、地方协助」的混合模式。
这项草案预计将于2025年12月送交欧洲议会与理事会审议，若顺利通过，ESMA新权力最快2026年起就将分阶段上路，未来甚至可能扩及股票债券定价机构与ESG评级机构。
欧盟内部仍存分歧
不过值得注意的是，此提案在欧盟内部引发了激烈争议。法国、奥地利、意大利等国的监管机构与欧洲央行大力支持，认为只有集中监管才能真正统一标准、避免马耳他等国成为监管漏洞，并提升欧盟整体竞争力；反对声音则主要来自马耳他、卢森堡、爱尔兰等加密业重镇，他们担心权力过度集中将扼杀创新、增加合规成本，并削弱本地金融生态。