华尔街正迎来一波强劲的首次公开发行(IPO)复苏潮，但这是否意味着市场已经过热?根据《CoinDesk》报导，华尔街投行巨头高盛(Goldman Sachs)给出了否定的答案，认为目前的市场状态更像是「健康的正常恢复」，而非泡沫破裂前夕。然而，这股复苏的暖风，似乎并未吹进加密货币产业。
1,200亿美元的「正常复苏」，距离狂热还很远
高盛首席美国股票策略师Ben Snider在该行的《Exchanges》播客节目中指出，2026年上半年美国约有50家公司挂牌上市，数量是去年同期的两倍。按美元价值计算，总募资金额已达到约1,200亿美元，这几乎与2021年全年的创纪录水准相当。
尽管募资金额惊人、估值偏高，且人工智能(AI)成为绝对的主流叙事(这与过去科技乐观时期极为相似)，但Snider强调，这主要得益于「大型公司上市潮」以及AI发展对庞大资金的渴求。若从「发行数量」来看，现在根本谈不上狂热。
高盛历史IPO数据比较
为了佐证观点，高盛对比了过去25年的美国IPO历史数据。数据显示，当前的上市数量仅维持在历史平均水平，与真正的「泡沫期」相去甚远：
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AI巨兽吸干资金！加密企业上市潮全面熄火
相较于传统金融与AI板块的热络，加密货币领域的IPO进程却显得黯淡无光。报导特别指出，虽然2026年初Circle与Bullish的成功上市一度让市场充满期待，但这股热潮已经戛然而止。
目前，包括知名交易所Kraken母公司Payward、以太坊基础设施巨头Consensys、冷钱包龙头Ledger以及资产管理公司Grayscale等重量级企业，均已延后或暂停了其在美国的IPO计划。
业内分析，导致加密企业集体踩煞车的原因有三：
资金排挤效应：如SpaceX等与AI相关的大型科技巨兽相继入市，吸干了多数机构投资人的资金额度。
市场基本面疲软：近期加密货币市场波动剧烈、整体交易量低迷。
近期挂牌表现不佳：投资人对加密产业的高风险属性仍存疑虑，导致近期相关上市公司的市场估值与股价表现不如预期。
在AI占尽风头的2026年，Web3新创若想重新赢回华尔街的青睐，或许还需要等待下一次叙事周期的轮动。
