链上监测平台Onchain Lens今早捕捉到一笔熟悉的交易：Vitalik再次出售428.57枚ETH，换取850,178枚GHO。按当前ETH约1,980美元的价格计算，这笔交易价值约85万美元。
自2月2日以来，Buterin已累计出售7,386枚ETH，按均价约2,100美元计算，总金额约1,550万美元。而根据Onchain Lens的观察，抛售可能尚未结束。
至于为何要卖ETH？Vitalik公开表示，这笔资金将在未来数年内用于支持开源软件、隐私技术、生物科技和AI安全等长期目标。1月底，他从一个质押钱包提取了16,384枚ETH后转入一个多签钱包。
7,386除以16,384，等于45%。三周内，他已经部署了近一半的计划资金。
部署与抛售共用同一条链上记录
Vitalik的解释合理且透明。他事先公告了提取计划，明确说明资金用途，甚至指出接收方之一是他在2023年创立的Kanro(一个专注于开源科学与生物科技的慈善组织)。链上追踪显示，部分USDC已直接转入Kanro的捐款地址。
尽管以太坊的日均交易量在200至400亿美元之间，1,551万美元的三周累计抛售量在统计上不大。但当他持续、系统性地将ETH转换为稳定币时，市场仍会有人解读：如果连他都不想承担ETH的价格风险，我为什么要？
这个观点未必正确，但它极具传染性，毕竟心理影响从来不是按统计学来定价的。
创办人的慈善，持有者的信心
历史上，Vitalik多次出售ETH用于慈善：2021年他将价值超过10亿美元的SHIB捐给印度COVID基金，2023年创立Kanro时同样动用个人ETH持仓。每一次市场都经历短暂的情绪波动，然后恢复。
只不过每一次的市场环境都不同。2021年是牛市顶部，ETH在4,000美元以上，持有者的帐面利润丰厚，容得下一点「创办人税」。而2026年2月，ETH从高点回撤超过50%，散户信心压在历史低位。
而在当前时间点上，每一笔来自创办人钱包的链上转帐，都会被放大成一则恐慌讯号。市场不会记住你为什么卖，只会记住你卖了，这是每一个创办人都要面对的叙事不对称。
